一、伦敦人民币业务初具规模

汇丰发债。2012年4月48日，汇丰银行在伦敦发行了首支人民币债券，这是首支在中国主权领土之外发行的人民币计价债券，由汇丰银行、中国银行伦敦分行、巴克莱银行、渣打银行、德意志银行等共同承销。国际投资者对此表示出极大兴趣，这只三年期债券收益率为3%，而最初的指导收益率为3-3.25%，发行规模也从原定的10亿元提高到22亿元。

主要产品。在汇丰银行发行人民币债券的当天，伦敦金融城发布了题为《伦敦：人民币业务中心》的研究报告，介绍了伦敦的人民币产品和服务，并强调伦敦人民币业务已初具规模。该报告表示，截至2011年底，伦敦的人民币存款超过1090亿元，其中客户存款350亿元，银行同业存款740亿元。伦敦不断强化人民币离岸中心基础的举措，被视作全球最大金融市场对人民币地位的承认。

在伦敦市场上，人民币产品主要包括外汇产品和外汇风险管理产品等。（1）在人民币外汇现货交易方面，伦敦去年平均日交易额为6.8亿美元，占全球离岸人民币外汇现货交易的26%。非交割远期的日交易量达55亿美元。（2）在企业银行业务方面，伦敦有较为完备的设施和服务，包括供应链和贸易服务、开立人民币信用证等。伦敦的人民币贸易融资2011年达到160亿元。（3）零售银行业务是伦敦人民币业务的短板，目前伦敦提供个人人民币账户的银行较少，存款额也较小，不过，私人银行人民币账户存款总额已经超过36亿元。

二、香港人民币业务先行先试

发展历程。2004年，在香港推出了人民币存款、汇款、兑换及信用卡业务。2005年，增加了人民币支票服务，并放宽了相关限制。截至2012年2月底，香港地区人民币存款余额达5662亿元，比2009年底增长了8倍。香港是中国内地以外第一个发展人民币债券市场的地方。2007年，国家开发银行开创了内地金融机构赴香港发行人民币债券的先河，在港发行了首只金额为50亿元的人民币债券，获得了3倍的超额认购。截至2011年年底，在香港发行的人民币债券达116笔，总值近1800亿元人民币，市场发行主体增加到100家左右。

特殊优势。中国香港开办人民币业务具有特殊优势：（1）先行优势。香港在离岸人民币业务方面具有先发优势，人民币离岸市场已经有了较好的基础。（2）发债优势。香港的人民币资金更为集中，在清算网络上具有先行优势，有可能成为人民币离岸发债中心。（3）地理优势。香港的部分人民币市场交易是由内地消息带动的，由于香港与内地同属一个时区，市场可以立即做出反应。（4）结算优势。目前伦敦人民币业务是通过使用香港的基础设施进行。香港决定，从今年6月份起，延长人民币即时支付结算系统的运作时间至每日15个小时，旨在为伦敦等地的金融机构提供更长时间的运作窗口。

三、伦敦与香港的关系

从目前的情况看，无论是伦敦方面还是香港方面都表示，两者主要是互补关系。

香港金融管理局表示，当离岸人民币市场不断发展时，香港作为离岸人民币业务中心，凭借自身优势，将获得更多商机。香港经济学家指出，要扩大香港离岸人民币业务规模，最重要是24小时均有流动性，因此，伦敦对香港人民币业务具有补充作用，因为香港收市之后，可以继续在伦敦进行人民币交易，令人民币的市场接受程度更强。英国财政大臣奥斯本也提出，伦敦和香港并不构成竞争，两者是互补关系，伦敦将作为人民币离岸业务的西方中心，与香港这一东方中心共同促进人民币离岸业务发展。