利率管制时代终结
2015年10月24日,中国人民银行决定,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。这是中国经济改革的历史性突破,标志着历时多年的利率市场化改革迈出了最重要也最艰巨的一步,中国利率管制时代终结。
义无反顾
与许多发展中国家一样,为了实现赶超战略,中国曾经长期实行金融抑制政策,对金融机构的存贷款名义利率进行管制,希望以此压低实际利率,促进经济快速发展。但金融抑制的结果却是扭曲了资金价格、...
近年来,我国地方政府性债务快速增长。仅以地方政府负有偿还责任的债务为例,从2010年末至2013年6月,地方政府此类债务就年均增长近20%;2013年下半年及2014年,地方政府的此类债务又增加了5.1万亿元至16万亿元,增幅达46.8%。相比之下,2014年我国一般公共财政收入仅比上年增长8.6%,地方政府性债务的增幅大大超过地方财政收入增速的状况显然不可持续。在此背景下,如何化解地方政府性债务风险成为全社会共同关注的问题。2015年第...
2013年10月,习近平主席提出了建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想;2015年4月,国家发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。在早春灿烂的阳光下,中国的“一带一路”扬帆启航。
(一)政治互信、政策沟通
“一带一路”贯穿欧亚大陆,东边连接亚太经济圈,西边进入欧洲经济圈。无论是政治共识、发展经济、改善民生,还是应对危机、深化改革、加快调整,许多沿线国家同我...
2014年7月份以来,国际石油价格持续下跌。2014年6月,国际油价曾经创下每桶超过140美元的最高纪录;2014年11月,布伦特原油价格下跌至每桶78美元,2015年1月,布伦特原油期货价格收于每桶49.95美元,创下了2009年以来的最低纪录。
其实,从理论上讲,与其他大宗商品一样,石油的供给与需求是缺乏弹性的,任何外部冲击都有可能使国际石油价格大幅波动,以实现市场出清。因此,在国际石油市场上,价格波动本是寻常之事。但在此次...
人民币国际化是指人民币获得国际市场的广泛接受,在世界范围内行使货币功能,逐步成为贸易计价货币和结算货币、金融交易和投资货币,以及国际储备货币。2009年跨境贸易人民币结算开始试点,2011年跨境直接投资人民币结算正式推开,人民币国际化进程自此启动。
一、背景和历程
从理论上讲,一个国家的货币要成为国际货币,为国际市场广泛接受,这个国家至少需要具备三个条件:一是经济规模必须大到足以显著地影响世界;二是必须...
一个时期以来,中小企业融资难融资贵问题倍受社会关注,然而,关于其成因和对策的讨论仍存分歧。有人认为,这是一个总量问题,应当通过加大刺激力度来解决;有人认为,这是一个结构问题,必须通过深化经济改革来解决。这一讨论关系到我国宏观经济政策取向,关系到我国实体经济和金融市场发展,需要辨析清楚。
中小企业融资难融资贵在很多国家都曾长期存在,最近在我国之所以成为一个比较突出的经济问题,有其特殊的历史背景。20...
“重新思考政府与市场的关系”(获奖辞)
大家好
很高兴《政府与市场 变革中的政府职能》一书在“2014年度金融书籍”中获奖,也很高兴向大家介绍这本书。
这本书的作者是维托·坦茨博士。维托·坦茨博士是意大利人,他曾经担任意大利财政部副部长和国际货币基金组织财政事务部主任长达24年之久。尽管他长期在政府机构和“超政府”机构中担任要职,但是,在阅读和翻译此书的过程中,我却深切地感受到了一个学者的谦和、耐心、...
此次全球金融危机之后,各国货币政策框架和金融监管体系都在快速调整。货币政策框架的变革、宏观审慎监管的建立,正在悄然改变着中央银行的理论和实践。如何正确认识和处理中央银行、货币政策与宏观审慎监管之间的关系,从而使我们的政策选择更有效率,是中央银行面临的新挑战。
一、货币政策与物价水平
整个20世纪,人类都面临通货膨胀的挑战,物价稳定成为货币政策的主要目标。1929-1933年的“大萧条”催生了凯恩斯主义。凯...
2009年跨境贸易人民币结算开始试点,2011年跨境直接投资人民币结算正式推开,人民币国际化进程自此启动,至今已经五周年了。五年来,如春潮浩荡,如春风化雨,人民币跨境业务蓬勃发展,为中国经济金融带来勃勃生机。
关于人民币跨境贸易与直接投资。今年前三季度跨境人民币结算金额超过4.8万亿元,人民币成为我国第二大跨境支付货币,与我国发生跨境人民币收付的国家达到174个。今年前三季度,以人民币进行结算的对外直接投资和...
上半年,我国金融运行平稳,流动性总量合理适度,金融服务实体经济能力增强。面对国内外经济形势的快速变化,下半年应继续坚持稳健货币政策取向,深化金融体制改革,为经济发展创造稳定货币金融环境。
货币信贷环境整体宽松
货币信贷增长较快。6月末,广义货币(M2)余额120.96万亿元,同比增长14.7%;狭义货币(M1)余额34.15万亿元,同比增长8.9%;流通中货币(M0)余额5.70万亿元,同比增长5.3%;人民币贷款余额77.63万亿元...
最近,在是关于否应当“全面降准”的激烈讨论中,中国人民银行实施了“定向降准”措施。为什么是“定向降准”而不是“全面降准”?本文尝试回答这一问题。
“定向降准”的主要内容是什么?
“定向降准”是指中央银行定向降低法定存款准备金率,以鼓励金融机构将更多的资金配置到实体经济中需要支持的行业和领域。
2014年4月,中国人民银行决定下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人...